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[巴菲特投资理念]投资理念有分歧 价值蓝筹获共识——2015中报重点机构持仓解析

时间:2018-11-29 来源:选股技巧 点击:

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    截至8月26日,沪深两市公布正式中报的上市公司合计1942家,占目前全部上市A股比重的69.86%。伴随着上市公司半年报的陆续发布,QFII、社保、券商等机构二季度末持股动向也渐渐浮出水面。虽然在本次股灾中,机构力量也未能幸免于难,但作为资本市场中最重要的投资力量,其选股方向及思路还是值得普通投资者去借鉴。

    QFII:投资倾向低估值大蓝筹

    据Wind资讯数据统计,截至8月26日,已披露中报业绩的1942家A股公司中,有135家前十大流通股股东中出现了QFII的身影。对比今年一季度末的持仓情况,目前有52家公司为QFII二季度新建仓持有、40家公司被予以增仓、30家公司遭遇减仓、另有13家公司二季度末QFII的持股占流通股本比重相对一季度末未发生变化。观察显示,目前已公布的135家QFII重仓股,今年二季度平均上涨17.79%,尽管相比同期上证指数的表现略为优异(二季度上证指数累计上涨14.12%),但并未跑赢同期社保基金、券商的重仓股。不过,随着6月15日以来市场的下跌,QFII重仓股虽然未能在牛市中大展风采,但“股灾”来临后,在7月1至8月26日期间,QFII重点看好的公司却相对其他机构重仓股表现得更为抗跌,29.13%的跌幅相比市场整体31.56%的下跌跑赢了2个百分点。

    从QFII对各行业的青睐度分析,毫无意外,银行股再一次成为了QFII持有市值最重的行业。目前显示的银行重仓股虽仅有北京银行、华夏银行、南京银行3只,但持股总市值却高达412.61亿元,高出QFII第二大重仓行业地产股361.22亿元。但从QFII二季度末持有北京银行、华夏银行、南京银行3家公司的股权变化看,相较一季度末并没有发生任何改变,市值的大幅增长受益于二季度股价的持续上涨,被动成为目前QFII持股市值最大的行业。

    除银行股、地产股为QFII持仓最重的行业外,结合一季度末数据分析发现,化工股二季度也得到了QFII极大的青睐。数据显示,一季度末QFII持有化工板块公司股份占行业整体流通股本比重的0.18%,目前在化工股中报尚未披露完全的前提下,QFII对其的持股比例已经提升至1.79%。

    从个股角度看,除了目前持有比重最大的银行股,创业板公司阳谷华泰以被持有9.68%的股份位居QFII二季度持股比例第4位,从持股比例增长幅度看,阳谷华泰环比一季度末上升了5.95%,成为QFII二季度持股比例增长最快的个股。观察显示,不列颠哥伦比亚省投资管理公司、挪威中央银行两家QFII均在二季度对阳谷华泰予以了不同程度的增持。另外,从单家上市公司中出现QFII数量看,目前新和成的外来投资者最多,共有比尔及梅林达盖茨信托基金会、不列颠哥伦比亚省投资管理公司等5只QFII同时重仓持有。而海螺水泥、江海股份、威孚高科、海天味业4只个股也在二季度分别被4家QFII共同看好。

QEII重仓行业前5名

    社保:稳定和保守成其长胜不衰秘籍

    近日,备受期待的养老金入市终于迈出了关键一步,8月23日,国务院全文公布了《基本养老金保险基金投资管理办法》。分析人士认为,目前看,养老金入市路径可能有两种:一是统一委托给全国社保基金理事会;二是单独建立养老金管理公司。如果新建一个养老金管理公司,其专业性和经验都需要时间重新检验,而委托给全国社保基金理事会或是不错的选择,毕竟其投资管理能力已经得到社会的认可。数据显示,在过去14年间,社保基金投资平均年收益率在8.5%

    左右,2014年时甚至实现权益投资收益率11.43%。不过,今年或许是个意外,突然到来的股灾几乎让所有的投资人全线被套,即便那些已经提前减仓的也陆续套在抄底上。

    数据显示,二季度社保基金共出现在507家A股上市公司的前十大流通股东名单中,其中170家公司为社保二季度新买入建仓、117家公司相比一季度末有所增持、183家公司被社保基金不同程度减持、37家公司持股比例相比上一报告期没有变化。统计社保重仓股的市场表现情况,假设这些公司均为社保公司二季度初就已经买入,则今年二季度,上述507家公司整体上涨了33.35%,明显跑赢同期市场平均水平,但也许是二季度太顺利了,随着6月15日股灾的到来,社保重仓股也深受重创,在7月1日至8月26日期间,整体31.4%的下跌幅度几乎等同于沪指跌幅。

    观察二季度社保基金重仓股的行业特点,目前医药生物、房地产、传媒为其持有市值最重的行业,持股总市值均超过100亿。在社保持有的个股中,医药板块被社保基金看重的个股数量最多,被重仓的54家公司持股市值合计222.21亿元,持股占行业整体流通股本的比重也由一季度末的1.74%上升了0.46%至2.19%。而从被重仓行业的市值增长看,因暴跌前市值的快速增长,即便有了暴跌和持股比例下降的影响,通信、电子行业的持股市值还是分别增长了27亿和26亿。据不完全统计,从持股占流通股比例变化看,目前社保增仓行业集中在汽车、纺织服装、农林渔牧等行业,重点增仓中国汽研、福耀玻璃、宁波华翔、海澜之家、航民股份、大北农、登海种业等。而建筑装饰和家用电器目前处于减仓的状态(中报披露未结束,仍存很大变数),重点减持了中国建筑、中国铁建、TCL集团、海信电器等个股。

社保重仓行业前5名

    券商:投资风格激进,涨得高跌得猛

    尽管在“救市总动员”时,21家券商大佬集体发声称,4500点以下自营盘不减持,并择机增持。但如今上证指数不仅没有回到4500点以上,反而是“飞流直下三千尺”,3000点整数关口也一度被跌穿。此前宣告4500点以下不减持的券商或已经套在山顶,无力来承担救市的使命。

    据统计,在已披露中报的公司中,券商目前共出现在290家A股公司的前十大流通股东名单中,二季度末累计持股26.26亿股,持股市值597.78亿元。其中,151家公司为券商二季度新“出击”持有、59家公司被券商持续看好予以增持、69家公司遭遇减持、11家公司持股比例保持不变。从市场表现看,今年二季度券商重仓股的表现最为抢眼,整体39.29%的平均涨幅远超同期社保基金和QFII重仓的个股。不过,在经历了本轮市场的暴跌后,券商重仓股前期的辉煌并未得以延续,7月份以来整体下跌了31.63%,跌幅超过市场平均水平。

    从行业角度分析,目前券商对医药生物、非银金融、房地产等行业个股的投资额最大,其中医药生物以被持有30家公司,持股总市值69.4亿元位居券商行业持股市值之首。但若从持股市值的增长看,目前综合类公司为券商二季度增仓最多的行业,37.07亿元的持股市值相比一季度末大幅增长了21.21亿元。与此同时,综合类公司也是目前券商持股比例最重的行业,3.31%的行业持股比例相比上一报告期增长了1.75%,原因在于其重仓了中信国安。农林牧渔行业则紧随其后,2.3%的行业持股比例也较一季度末增长了1.36个百分点,增持个股主要有量子高科、海利生物、通威股份、龙力生物等。

    从个股的投资比重看,目前券商对中国平安、浦发银行的斥资最大,二季度末分别高达52.96亿元和29亿元。同时,上述两家公司也是券商在二季度增持最大的公司,浦发银行为券商二季度新进建仓,中国平安则相比一季度末被券商增持了1935.34万股,持股市值也增长了17.53亿元。另外,从持有公司的券商数量看,目前宇顺电子得到券商认可的家数最多,二季度末共有平安证券、国信证券、招商证券、华泰证券4家券商同时持有。江西铜业、上峰水泥、新亚制程、美晨科技4家公司也分别得到了3家券商的同时认可。

    对于7月份以来券商重仓股损失惨重的现象,有分析认为,虽然“国家队”接连出手护盘,但近期股指不升反降,投资者信心的缺失导致逢高减持离场是主要原因。不过,券商作为专业进行证券交易的机构,其投资选股比一般投资者更为专业,券商重仓股作为券商重点投资的股票,虽然短期内受到大盘整体影响一时表现不佳,特别是去杆杠对其影响巨大,但整体看来,一些超跌的券商重仓股仍有一定的投资机会,投资者未来仍可继续关注。

券商重仓行业前5名

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