股票知识网
 股票学校 |  手机版 

栏目类型

股票学校
股票学校 > 正文

CDR发行拉开帷幕 生长股格式有望获重塑

时间:2019-06-06 来源:股票学校 点击:

【www.gu88.net--股票学校】

原标题:CDR发行拉开帷幕 生长股格式有望获重塑

证监会日前发布《存托凭据发行与买卖管理办法(试行)》等9个与CDR相关配套的文件细则,契合条件的红筹企业7日起可递送发行CDR的申报材料。

华泰证券表明,试点立异企业上市正式拉开帷幕,试点企业发行CDR的落地速度或将超商场预期。CDR的发行和买卖机制或将相似ADR,最大差异或在于存托凭据与根底股票之间的转化,CDR将采纳做市商为买卖方式,持有者或需交纳保管费等,定价将在询价框架下进行。该组织以为百度等或成为第一批试点,CDR的发行或对A股流动性构成短期冲击,但不会过大,试点立异企业上市将为A股供给估值锚,高估值生长股或面对估值下修,生长股格式有望得到重塑。

华泰证券以为,CDR发行或将对A股流动性构成短期冲击。从资金需求看,以契合条件的已在境外上市企业市值的1%-5%发行份额测算,估计资金需求783-3914亿元;预备上市的独角兽若发行CDR,以其最新估值的5%测算,估计资金需求为863亿元。但咱们以为冲击力度并不会过大:资金面视点看,试点立异企业上市可进行战略配售(如已获批复的六只公募基金产品),一起亦或将招引必定的增量资金进入,在必定程度上利于缓解流动性压力;监管层视点看,CDR发行作为立异东西,监管层在推动过程中亦会考虑对流动性冲击等负面影响,因而或将考虑推动节奏和体量等。

该组织表明,跟着阿里巴巴等公司回归,有望为A股供给估值锚,短期内或对高估值生长股构成必定压力,高估值生长股或面对估值下修。但从全体看,BATJ等公司2018年猜测PE与国内A股计算机、医药生物等生长股居多的板块估值相差不大,因而立异企业回归对生长股构成大幅冲击的可能性较小。中长期看,独角兽上市及CDR发行利于国内A股企业估值重塑,利于优质生长龙头市值向海外上市的中资科技龙头挨近。

本文来源:/xuexiao/239249.html

推荐访问:

上一篇:比特币强势回归 泡沫危险不容忽视
下一篇:酒工业集中度空前:19家白酒上市公司赚走白酒职业一半赢利

推荐内容